有的LP希望賺取高確定性的盈利，有的LP追求技術創新的長線投資。

朱嘯虎批量退出人形機器人公司成為近期創投圈熱議話題。3月31日，中關村論壇現場，主持人在邀請金沙江創投主管合伙人朱嘯虎上臺演講時，主動提及近期具身智能領域爭議，但朱嘯虎并未直接回應，而是側重講述AI應用層的機會。

朱嘯虎說，大模型前兩年火爆，今年熱度有所下降，AI應用企業迎來爆發式增長，騰訊是大模型開源的最大受益者。建議創業公司不要在底層模型訓練上浪費資金，全力擁抱開源模型。

在商業層面，朱嘯虎認為，技術固然重要，但商業產品更為關鍵，產品能否讓用戶愿意付費使用是重點。

朱嘯虎強調科技投資的周期屬性，他稱，任何一個創新都會經歷一個周期——泡沫期之后是死亡谷，再之后慢慢起來，進入持續成長期。比如此前的長視頻、打車、外賣、共享單車等業務，都曾被質疑過如何賺錢，但今天這幾類行業都證明了其商業模式成立。

另外在SaaS行業，2020年中國市場中的軟件公司非?；穑芏嗤顿Y人因為美國的SaaS賺錢就投資國內SaaS企業，后來發現國內的SaaS企業很難賺錢。但今年情況不一樣了，由于行業都深度擁抱AI，SaaS企業業務出現了3倍以上的增長，這在以前是不可想象的。

AI應用公司中，朱嘯虎表示，過去6個月，中國有非常多的創業公司每周有近10%的環比增長，月環比增長20%以上，雖然這些數字還比較小，但是增長速度類似于當年團購行業早期增長速度，這是非常讓人興奮的。

至于正當紅的DeepSeek，朱嘯虎表示，DeepSeek完全不考慮商業化，甚至不考慮用戶，才能讓合作伙伴迅速堅決地加入，這也是騰訊全力擁抱DeepSeek、成為DeepSeek開源最大受益者的原因。DeepSeek現象也符合科技投資的特點——科技沒成熟之前很難商業化，技術成熟后迅速平權，行業要思考的是平權之后誰會受益。

當下，AI行業競爭激烈，朱嘯虎建議創業公司積極擁抱AIGC，不擁抱AI的企業肯定會被淘汰，但也不要迷信Al，聚焦尖刀場景盡快落地。同時可以考慮先在國內打磨產品和團隊，然后盡快出海，日本、東南亞、中東等地對中國AI應用的接受度較高，競爭相對較小。