未來中國培育新興產業要以人民幣基金為主。

5月21日，證券時報社主辦的第八屆（2025）西湖大會在杭州舉行。深圳市創新投資集團（簡稱“深創投”）董事長左丁在主旨演講時表示，未來中國培育新興產業要以人民幣基金為主。人民幣基金必須擔負起歷史使命，加速培育人工智能時代下的新技術、新模式、新業態。同時，中國風險投資要為中國原創提供充裕的耐心資本，要持續大量地投入。

^{深圳市創新投資集團董事長 左丁 宋春雨/攝}

人民幣基金要擔負起培育新質生產力的使命。左丁認為，以美元基金為主的外資風投機構將風投理念引進中國，并對中國互聯網產業發展做出了貢獻。當前，美元基金正逐步退出。百年未有之大變局下，人民幣基金必須擔負起歷史使命，投資中國就是投資未來。

國資正成為中國風投市場的主力軍。左丁指出，以前國有資本更多以出資人身份參與，現在很多開始下場做直投，廣東、江蘇、上海、北京、浙江等地的國資直投非常活躍，在部分產業領域上有巨大的影響力。

左丁表示，近年來風投行業發生諸多變化，其中重要的一點：千行百業都在加速進入人工智能時代。人工智能不僅影響投資企業的發展，對于風投行業本身也會產生深刻的影響。左丁認為，人工智能正在重塑風投行業的模式，解鎖風投決策流程、人才結構以及生態合作模式。左丁指出，未來，深度理解人工智能技術路徑、把握產品應用、構建全方位人工智能使用能力，將成為風投機構的核心競爭力之一。

圍繞風投行業的變化和趨勢，左丁認為，投資邏輯與策略也要與時俱進。一方面，風投機構的業務管理要緊密圍繞投資人訴求的變化不斷創新，國資背景等投資人不僅關注投資盈利，還肩負招商引資、產業培育、資源整合等任務，需要在政策性目標與盈利性目標之間找到平衡。另一方面，投資策略要結合退出路徑靈活調整，不同的退出方式和場所，會對投資機構支持創新企業的力度、精準度、耐心以及風險容忍度產生影響。

深創投是以風投（創投）為核心的國有綜合性投資集團，以“發現并成就偉大企業”為使命，累計管理各類資金總規模超5000億元，構建了覆蓋企業全生命周期的基金矩陣。截至2025年4月30日，直接投資企業數量超1700家。其中，274家企業分別在全球17個資本市場上市。

左丁介紹，在服務科技創新與產業創新深度融合發展上，深創投主要開展了兩個方面工作。一方面，堅持“國家需要什么，深創投就投什么”的理念，近年來加大了對硬科技的投資布局，涵蓋信息科技、人工智能、機器人、健康產業、新材料、新能源等領域，助力部分企業在半導體設備、工業軟件、新材料、創新藥等方面取得新突破。另一方面，構建了市場化基金與政策性資金相結合的“雙輪驅動”業務模式，主動響應國家科技創新戰略，積極協同各方資本共同支持產業科技創新。

校對：李凌鋒