6月以來，A股上市期貨公司股票出現(xiàn)多次連續(xù)漲停，板塊熱度持續(xù)攀升。在市場人士看來，期貨公司股票“走紅”是受政策紅利釋放、全球避險需求激增、行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展等因素驅(qū)動。

6月30日，蘇豪弘業(yè)期貨（下稱弘業(yè)期貨）股票高開后漲停，至此已連續(xù)5個交易日漲停。6月以來，除弘業(yè)期貨外，南華期貨和瑞達(dá)期貨股票均出現(xiàn)過連續(xù)漲停的情況。值得注意的是，整個6月，南華期貨和弘業(yè)期貨股價漲幅均超過70%，瑞達(dá)期貨股價漲幅超過30%。

6月29日晚間，弘業(yè)期貨發(fā)布股票交易異常波動公告稱，公司股票6月26日、27日連續(xù)兩個交易日收盤價格漲幅偏離值累計超過20%，屬于股票交易異常波動的情況。公司董事會采用電話和書面方式對公司、控股股東和實際控制人就有關(guān)事項進(jìn)行核實，公司前期披露的信息不存在需要補充、更正之處，未發(fā)現(xiàn)近期公共媒體報道了可能或已經(jīng)對公司股票交易價格產(chǎn)生較大影響的未公開重大信息。截至公告披露日，公司經(jīng)營情況正常，公司、控股股東、實際控制人不存在關(guān)于應(yīng)披露而未披露的重大事項，也不存在處于籌劃階段的重大事項。

6月27日，南華期貨、瑞達(dá)期貨發(fā)布的股票交易異常波動公告稱，6月24日、25日、26日連續(xù)三個交易日收盤價格漲幅偏離值累計達(dá)到20%，屬于股票交易異常波動的情況。截至公告披露日，不存在應(yīng)披露而未披露的重大事項。

對期貨公司股票的強勢表現(xiàn)，中山大學(xué)嶺南學(xué)院教授韓乾表示，以弘業(yè)期貨為例，從2024年第二季度開始，公司凈利潤連續(xù)四個季度正增長，且增速可觀，這增加了市場對期貨公司股票價值的認(rèn)可度。且弘業(yè)期貨早期布局的境外業(yè)務(wù)為其帶來了競爭優(yōu)勢，在當(dāng)前市場環(huán)境下顯著提升了其股價表現(xiàn)。

6月6日，香港特區(qū)政府在憲報刊登公告，宣布《穩(wěn)定幣條例》將于8月1日正式生效。在A股和H股兩地上市的弘業(yè)期貨，和正在推進(jìn)H股上市的南華期貨也因此受到關(guān)注。

弘業(yè)期貨6月30日在投資者互動平臺表示，公司始終密切關(guān)注跨境支付及相關(guān)金融科技領(lǐng)域的政策動向與市場需求，并將基于自身業(yè)務(wù)實際需求評估和把握相關(guān)機(jī)遇。公司香港子公司弘業(yè)國際金融控股有限公司持有香港證監(jiān)會1、2、4、9類牌照，可為證券交易、期貨交易、資產(chǎn)管理和投資咨詢等業(yè)務(wù)提供支持。目前穩(wěn)定幣相關(guān)業(yè)務(wù)尚未開展，公司將持續(xù)關(guān)注相關(guān)法規(guī)的實施進(jìn)程及市場機(jī)會。

南華期貨全資控股的橫華國際金融股份有限公司持有香港證監(jiān)會1、4、9類金融牌照，具備全方位金融服務(wù)能力。而關(guān)于H股上市的進(jìn)展，南華期貨在近期公告中表示，公司發(fā)行H股股票并在香港聯(lián)交所主板掛牌上市尚需取得中國證監(jiān)會、香港證監(jiān)會和香港聯(lián)交所的批準(zhǔn)、核準(zhǔn)或備案。

另外，瑞達(dá)期貨6月12日在互動平臺回答投資者提問時表示，公司目前沒有提供虛擬貨幣的交易，也暫未涉及穩(wěn)定幣方面的相關(guān)業(yè)務(wù)。

期貨公司所在的多元金融板塊，近期在央行等六部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于金融支持提振和擴(kuò)大消費的指導(dǎo)意見》的政策支持、外部機(jī)構(gòu)看好A股，以及投資者入場交易積極性提升的共同作用下持續(xù)走強。在市場不確定性增加的背景下，投資者和機(jī)構(gòu)在期貨市場的對沖需求大增，期貨公司股票受到提振。

今年關(guān)稅政策多變、地緣摩擦頻發(fā)，大宗商品市場波動加劇，境內(nèi)外客戶避險需求增加，相關(guān)業(yè)務(wù)增長迅速，使期貨公司業(yè)務(wù)規(guī)模提升、市場關(guān)注度提高。格林大華期貨首席專家王駿認(rèn)為，2025年上半年大宗商品市場行情復(fù)雜多變，投資者對期貨套期保值、投機(jī)交易的需求增加，期貨市場交易活躍度提升，期貨公司業(yè)績預(yù)期向好可能推動其股價走強。

招商證券去年年底發(fā)布的一份研報顯示，近年來外部環(huán)境的復(fù)雜性、嚴(yán)峻性和不確定性上升，地緣沖突、政治變動等不再是偶發(fā)事件，全球產(chǎn)業(yè)鏈的穩(wěn)定性、跨境資本運作的安全性面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。在此背景下，企業(yè)在航運、匯率、利率等層面的風(fēng)險管理需求與日俱增。而伴隨組合保證金的推廣、做市商管理規(guī)則的完善，產(chǎn)業(yè)客戶參與套期保值的成本下行，滲透率有望進(jìn)一步提升，潛在需求或得到充分釋放。

近年來，在金融服務(wù)實體的功能性定位要求下，期貨行業(yè)的地位逐步抬升。招商證券研報還提到，隨著《關(guān)于加強監(jiān)管防范風(fēng)險促進(jìn)期貨市場高質(zhì)量發(fā)展的意見》的發(fā)布，期貨政策紅利已至，行業(yè)發(fā)展新周期即將開啟。長期看，行業(yè)發(fā)展目標(biāo)明確，整體路徑清晰。期貨行業(yè)體量小，盈利波動較大，伴隨政策紅利的釋放，行業(yè)整體將向“小而美”邁進(jìn)。

同濟(jì)大學(xué)法學(xué)院副教授劉春彥表示，去年以來，期貨行業(yè)政策利好不斷，迎來新的發(fā)展機(jī)遇。隨著期貨品種的不斷增多，期貨行業(yè)在服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)方面也取得了新的進(jìn)展，有力助推金融強國建設(shè)。

王駿認(rèn)為，在監(jiān)管政策的推動下，期貨業(yè)務(wù)拓展將迎來難得的機(jī)遇。《衍生品交易監(jiān)督管理辦法》《期貨公司監(jiān)督管理辦法》等新規(guī)一旦落地，期貨公司業(yè)務(wù)將向多元化、一體化轉(zhuǎn)變。這不僅能為期貨公司開拓新的業(yè)務(wù)增長領(lǐng)域，還預(yù)示著行業(yè)生態(tài)將重塑。比如，期貨公司未來加大投研一體化投入，提升研究能力，為產(chǎn)業(yè)鏈客戶提供更高質(zhì)量的研究報告，同時也能優(yōu)化自身收入結(jié)構(gòu)，增強盈利能力。境外期貨經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)的開展，將助力期貨公司開拓國際市場，服務(wù)國家戰(zhàn)略，吸引更多國際客戶參與境內(nèi)市場交易，提升我國期貨行業(yè)的國際競爭力。

品種創(chuàng)新和對外開放方面，6月18日，中國證監(jiān)會主席吳清在2025陸家嘴論壇上表示，將與中國人民銀行共同研究推出人民幣外匯期貨，為金融機(jī)構(gòu)和實體企業(yè)更好管理匯率風(fēng)險創(chuàng)造有利條件。另外，中國證監(jiān)會近期將加快落實2025年資本市場對外開放一攬子重點舉措，包括將更多產(chǎn)品納入外資交易范圍，盡快將QFII可交易期貨期權(quán)品種總數(shù)拓展到100個。

劉春彥認(rèn)為，外匯期貨的推出，可以為企業(yè)出海保駕護(hù)航。

未來我國企業(yè)面臨的風(fēng)險將愈發(fā)復(fù)雜多樣。“以人民幣匯率風(fēng)險為例，人民幣國際化進(jìn)程加速，匯率雙向波動特征明顯，境內(nèi)企業(yè)尤其是中小企業(yè)匯率避險需求將激增。”王駿說，外匯期貨可以為企業(yè)提供新的匯率風(fēng)險管理工具，更好地服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)。

“國際化是期貨公司不可忽視的戰(zhàn)略方向。”韓乾說，早期布局海外市場的公司已顯現(xiàn)先發(fā)優(yōu)勢。期貨行業(yè)應(yīng)積極拓展境外業(yè)務(wù)，服務(wù)更廣泛的客戶群體，參與全球市場競爭，增強自身影響力和可持續(xù)發(fā)展能力。

韓乾認(rèn)為，中小型期貨公司若能聚焦新能源領(lǐng)域，深耕相關(guān)產(chǎn)品和業(yè)務(wù)，有望在細(xì)分市場實現(xiàn)彎道超車，擺脫傳統(tǒng)業(yè)務(wù)同質(zhì)化競爭的困境。

王駿認(rèn)為，期貨市場品種創(chuàng)新也促使期貨公司不斷提升服務(wù)能力，加強與產(chǎn)業(yè)客戶的合作，開發(fā)更多貼合客戶需求的產(chǎn)品與服務(wù)模式，進(jìn)而拓展業(yè)務(wù)邊界，提升行業(yè)整體服務(wù)水平與市場影響力。