首批10只科創債ETF正式獲批。

債券ETF市場又迎重磅創新品類。7月2日，券商中國記者從業內獲悉，首批10只科創債ETF正式獲批，我國ETF市場再添生力軍，迎來硬科技賽道產品。

首批10只科創債ETF正式獲批

科創債ETF的落地，標志著我國債券市場“科技板”建設取得實質性突破，為投資者參與科技創新領域投資提供了新工具。

其中易方達基金、廣發基金、華夏基金、鵬華基金、博時基金、招商基金等6家公募上報的是在上交所上市的科創債ETF，南方基金、富國基金、景順長城基金、嘉實基金等4家公募上報的是在深交所上市的科創債ETF。

對于基金公司而言，科創債ETF或成為下半年發力的重要產品之一。

目前，市場現有的29只債券ETF來自16家基金公司，僅有海富通基金和博時基金旗下債券ETF數量超過3只，具體分別為6只和4只。隨著科創債ETF發行上市，多家頭部公募將迎來第2只債券ETF。值得注意的是，景順長城基金將迎來首只債券ETF產品。

據記者了解，多家公募基金摩拳擦掌，準備在今年下半年大干一場，把科創債ETF作為下半年的重點產品進行力推。

某公募內部人士告訴記者，公司接下來將調動各類資源支持科創債ETF的發行和持續營銷，年底爭取將該產品規模做到百億元以上。

債券ETF再擴容

目前，國內債券ETF產品構建了覆蓋國債、可轉債、公司債、國開債、地方債、政金債、信用債等多維度的債券指數體系。

科創債ETF的獲批發行，將豐富國內債券ETF種類，為投資者提供更多樣化的債券投資工具。

近年來，投資者對債券ETF配置需求強烈。科創債ETF的發行有望滿足投資者對科創主題債券ETF配置的需求。

今年上半年，債券ETF持續獲得資金青睞，迎來爆發式增長。Wind數據顯示，全市場非貨ETF獲資金凈流入2986億元，其中債券ETF獲資金凈流入1789億元，10只債券ETF凈流入金額均突破百億元。

截至上半年底，國內債券ETF管理規模居前的基金公司分別是海富通基金、博時基金、富國基金，債券ETF規模分別為515.05億元、508.01億元和395.2億元。

鵬華基金指出，在當前低利率大背景下，低費率、穿透性強、交易靈活、工具屬性突出的債券ETF產品恰好符合投資者的偏好和要求，正得到越來越多投資者的接納和認可。

富國基金固定收益投資部基金經理張洋表示，科創債ETF所跟蹤指數的成分券資質較高、信用風險相對較低、分散化程度高、流動性較好，而ETF本身又提供了T+0交易的便利，成本較低，對于投資者而言，科創債ETF是高效便捷的投資配置工具，也滿足“穩健參與科技成長”的投資需求。

參考海外發展，各類型債券ETF的策略相比國內規模更大、數量更多，鵬華基金認為，國內的債券ETF策略仍有較大發展空間。未來，隨著機構長期資金持續參與以及個人投資者對債券ETF認可度的提升，債券ETF市場有望持續擴容。

據了解，此次獲批的10只科創債ETF中，6只產品跟蹤中證AAA科技創新公司債指數，3只產品跟蹤上證AAA科技創新公司債指數，1只產品跟蹤深證AAA科技創新公司債指數。

以上證AAA科技創新公司債指數為例，該指數由中證指數公司在2023年8月發布，根據指數編制方案，該指數篩選所有在上交所上市的科技創新公司債，要求債券為公募發行、主體評級AAA、隱含評級AA+及以上，不限制債券剩余期限、發行人企業屬性，每月定期調整一次樣本，能夠較準確地反映上交所AAA科技創新公司債的整體表現。成份券以央國企為主，市值合計9031億元，加權久期為3.93年，加權平均收益率為1.95%。行業分布方面，以產業債為主，市值占比為85.7%。前三大行業分別是工業、能源和公用事業。

助力科技金融發展

科創債作為債券市場服務國家科技創新戰略的創新性工具，獲得了政策持續加碼。

5月以來，科技創新一攬子支持舉措密集發布，債市“科技板”配套安排逐步落地，旨在拓寬科技創新企業融資渠道，服務新質生產力。

6月18日上午，中國證監會主席吳清在陸家嘴論壇上表示，進一步強化股債聯動服務科技創新的優勢。大力發展科創債，優化發行、交易制度安排，推動完善貼息、擔保等配套機制，加快推出科創債ETF，積極發展可交換債、可轉債等股債結合產品。

當日，10家頭部公募基金作出積極響應，集體上報首批科創債ETF。

科創債ETF的推出具有重要的戰略意義。

博時基金固定收益投資二部基金經理張磊介紹，科創債起源于2022年5月，滬深交易所發布科技創新公司債券的業務指引，由此拉開交易所科創債的發行序幕。作為債券市場服務國家科技創新的核心工具，科創債是資本市場做好“科技金融”大文章的重要舉措之一，定向服務新質生產力。

“該指數及其ETF具有政策強力支持、收益優勢顯著、風控保障充分、流動性持續改善等優勢，具有廣闊的發展前景。”招商基金表示，將持續創新引領，以優秀的產品創設能力和投資管理能力，更好地服務于國家戰略發展，支持新質生產力企業，完善債券ETF生態，為投資者提供更豐富的創新投資工具。

鵬華基金認為，既能響應國家“科技金融”戰略，引導資金流向科創企業，又能提升市場流動性與定價效率，為投資者提供了新的投資工具，能夠參與到科技浪潮的發展中并從中受益。

嘉實基金表示，科創債相關ETF的推出，一方面力爭為投資者提供信用風險可控的投資工具，另一方面為科技創新企業拓寬直接融資渠道，將有力促進集成電路、人工智能、高端制造等科技創新企業的發展，以及有效促進科技成果轉化和產業升級。也填補了科技領域債券指數產品的空白，為投資者提供了更多元化的固收類資產配置選擇。

張洋說，科創債ETF的推出，可以引導更多的資金流向科技創新領域，支持科創企業的研發投入、項目建設和并購重組等，促進科技產業的發展，推動科技成果轉化為現實生產力。同時，也有助于引導投資者關注企業的長期價值和發展前景，而不是短期的市場波動。

景順長城基金表示，此輪創新產品的火速獲批并快速啟動發行背后，是國家科技創新戰略在資本市場的重要部署，旨在通過更高效的金融工具賦能新質生產力，標志著我國債券ETF挺進“硬科技賽道”。科創債ETF的“火線”登場，為科技型企業開辟了直接融資新通道，將顯著激活“債市科技板”流動性，優化定價效率，并推動“債股聯動”機制，引導金融“活水”加速涌向科技創新前沿；對于投資者而言，則填補了市場空白，為投資者提供了布局高評級科技信用債、參與國家科創浪潮的全新利器。

機構：科創債產品空間廣闊

展望后市，張磊表示，利率中長期趨勢或仍處于下行通道，中高等級信用債迎來“寬松+避險”配置良機。

具體到科創債的投資機會，在當前國內經濟轉型升級的關鍵階段，傳統產業通過技術改造和結構優化邁向高質量發展，戰略性新興產業加速成長，疊加國際環境復雜多變對出口的階段性影響，嘉實基金表示，未來利率水平或將總體保持低位運行，債券市場有望延續牛市格局；信用債整體呈現“利差優勢+票息保護”的雙重特征，科創債作為國家戰略支持品種，產品空間廣闊，其投資價值進一步凸顯。

張磊認為，當前科創公司債成交活躍度和流動性顯著提升。未來政策推動下，科創債持續發行，指數空間有望繼續擴容。隨著各類投資者積極參與，成份券流動性會進一步提升，指數中長期發展空間廣闊。

張洋表示，從發行結構特征來看，本輪新發科創債期限偏短，集中在3年以內，國企占主導地位，民企主要參與銀行間科創債發行。目前來看融資環境較好，或對主體信用資質有正向改善，未來科創債定價體系或類似綠色債券具有正向的溢價。近期民營創投機構首發，中債增擔保，期限較長（5+5等），發行票面低于市場預期，市場化投資機構參與有限。

校對：呂久彪