上周五，滬指盤中在銀行、保險板塊的帶動下強勢拉升，一度漲逾1%逼近3500點；深證成指、創業板指午后沖高回落翻綠，北證50指數跌近2%。截至收盤，滬指漲0.32%報3472.32點，深證成指跌0.25%報10508.76點，創業板指跌0.36%報2156.23點，北證50指數跌1.88%；滬深北三市合計成交14547億元，較此前一日增加逾1200億元。行業方面，有色、化工、汽車、石油、半導體等板塊走低，海洋經濟、固態電池、稀土、鋰電池概念等下挫；銀行、電力、保險板塊拉升，數字貨幣、創新藥、人腦工程概念等活躍。

中信建投證券表示，上證指數創2025年以來新高，主要系三維度利好共振：海內外宏觀環境持續改善、市場情緒持續高漲、半年報業績預告進一步驗證新經濟領域增長動能。中期看預計市場震蕩中樞將不斷抬升，短期指數回調風險加大，若調整則是低位布局良機。行業配置策略上，建議以紅利板塊筑牢安全邊際，高增長領域把握賽道成長潛力，主題投資捕捉結構性機會。

今日投資機會解析

空調需求景氣向好

2025年6月我國氣溫創下歷史同期最高紀錄，6月17日為2025年第一個高溫日，相較于去年提前約半個月。截至7月4日，中國氣象局已發布多個高溫健康風險預警。同時，歐洲也遭遇極端高溫天氣。西班牙局部氣溫達到46℃，打破1965年以來紀錄。海外來看，法國創下40.9℃的6月氣溫新高。 

中信建投證券表示，2025年炎夏侵襲全球，空調需求景氣向好。今年夏季極端高溫天氣頻發。根據歷史數據回溯，氣溫變化與空調銷量顯著正相關。受“熱穹頂”效應和全球變暖趨勢影響，北半球出現極端高溫天氣，按歷史經驗有望大幅拉動空調內、外銷量提升。同時，新一輪的限額式國補資金將陸續到位，有望接力刺激國內需求釋放，三季度夏季空調需求整體向好。

算力需求持續強勁

據報道，英偉達GB300按照此前計劃三季度上市的節奏順利推進。當地時間7月3日，CoreWeave宣布成為首家部署英偉達GB300 NVL72系統（基于戴爾集成機架可擴展系統）的云服務商。富士康、廣達、緯創、緯穎、英業達等GB300合約制造商也已在準備交付新款服務器。當地時間6月30日，Oracle向美國證券交易委員會遞交的FORM 8-K文件披露，簽署了多項大型云服務協議，其中一項可從2028財年開始每年貢獻超300億美元的收入。此外，Meta重組AI部門成立MSL，未來幾年將投入數千億美元瞄準超級智能。

中信建投證券指出，總體來看，AI的發展依然日新月異，對算力的需求預計將持續強勁。當前位置，市場可能會因算力板塊短期的快速上漲及美國的關稅問題而偏向觀望，走勢可能偏震蕩，但AI推動的算力投資未來預計依然強勁，繼續推薦：一是業績持續高增長且估值仍處于歷史較低水平的標的；二是有望享受外溢需求、取得客戶或份額突破的公司；三是上游緊缺的環節；四是1.6T及CPO產業。

消費電子延續復蘇態勢

根據Counterpoint Research的數據，2025年第二季度中國智能手機銷量預計將實現小幅同比增長，華為與蘋果成為主要增長驅動者。華為預計將成為第二季度中國市場同比增長最快的品牌，并有望重登銷量榜首。蘋果方面，蘋果5月份的銷量增長得益于iPhone 16系列的促銷活動，尤其是iPhone 16 Pro和iPhone 16 Pro Max。另根據TechWeb轉引供應鏈的消息，蘋果公司旗下折疊屏iPhone項目已進入P1（Prototype 1）原型開發階段，這款產品有望在2025年底完成P1—P3整個開發流程，折疊屏iPhone有望在2026年下半年正式上市。

湘財證券認為，iPhone降價后的熱銷證明蘋果在國內市場依然具有強大的品牌號召力。根據Techinsights的數據，2024年四季度全球折疊屏手機市場份額為1.17%，受益于蘋果的品牌號召力，折疊iPhone發布后，有望實現較高的銷量，同時，有望推動折疊屏手機進一步成熟，份額進一步擴大。

該機構表示，2025年以來，消費電子延續復蘇態勢，折疊屏手機新品不斷發布，人工智能技術的進步推動AI基建需求維持高景氣，同時，AI技術在終端上的落地推動端側硬件升級，推動端側SOC、散熱材料等零部件賽道景氣度高企，看好AI基建、端側SOC、折疊屏手機供應鏈的投資機會。

其他影響市場的消息

住建部：持續鞏固房地產市場穩定態勢

住房城鄉建設部調研組近日赴廣東、浙江兩省調研。調研組表示，促進房地產市場平穩、健康、高質量發展具有重要意義。各地要切實扛起責任，充分用好房地產調控政策自主權，因城施策、精準施策，提升政策實施的系統性有效性，持續鞏固房地產市場穩定態勢。調研組要求，要加快建設安全、舒適、綠色、智慧的“好房子”，滿足人民群眾新期待。要多管齊下穩定預期、激活需求、優化供給、化解風險，更大力度推動房地產市場止跌回穩。

國家統計局：加強對海洋經濟統計工作的指導和支持

7月4日，國家統計局黨組召開擴大會議，會議指出，統計部門要有序推進全國統一大市場建設各項統計改革任務，加快推廣經營主體活動發生地統計，完善全口徑消費統計制度，加強對海洋經濟統計工作的指導和支持，為推動高質量發展、推進中國式現代化提供優質高效統計服務。

民航局成立通用航空和低空經濟工作領導小組

為加強對通用航空、無人駕駛航空、低空經濟等相關工作的組織領導和協調統籌，民航局于近日優化調整了民航局通用航空工作領導小組、民用無人駕駛航空器管理領導小組和民航局促進低空經濟發展工作領導小組，成立了通用航空和低空經濟工作領導小組。

自然資源部：壯大海洋能、海洋生物醫藥和生物制品等海洋新興產業

7月2日，自然資源部黨組召開會議。會議強調，要協同有關部門共同謀劃、編制“十五五”海洋經濟發展規劃。優化集成海洋科創力量，摸清海洋自然資源家底。加快構建現代海洋產業體系，壯大海洋能、海洋生物醫藥和生物制品等海洋新興產業，發展藍色金融。系統治理海洋生態問題。維護海洋權益，加強國際合作，深度參與全球海洋治理。

全國用電負荷超14億千瓦創歷史新高

據國家能源局消息，近日，我國多地出現持續高溫，帶動用電負荷快速增長。統計數據顯示，7月4日，全國最大電力負荷達到14.65億千瓦，比6月底上升約2億千瓦，比去年同期增長接近1.5億千瓦，創歷史新高。其中，華東電網負荷達4.22億千瓦，空調負荷占比約37%。入夏以來，江蘇、山東、河南、安徽、湖北等省級電網負荷9次創新高。

受持續高溫影響，預計下周電網負荷仍將維持高位。國家電網將充分利用特高壓大電網的資源配置能力，跨區跨省輸電電力最大超過2億千瓦，全力保障電力可靠供應。