特斯拉2025年第二季度的市場表現呈現鮮明反差：全球銷量遭遇重創，中國市場卻逆勢成為增長支柱。

在全球市場，這家電動車巨頭遭遇了自2015年以來最嚴峻的銷量滑坡——季度交付量為38.41萬輛，同比暴跌13.5%，連續兩個季度出現兩位數下滑；而在太平洋西岸的上海，超級工廠生產線晝夜不息，以191,720輛的交付量創下歷史新高，占特斯拉全球產量的47%。2025年第二季度，特斯拉在全球生產了超過41萬輛電動車。

銷量格局的“東西分化”更為顯著。歐洲汽車制造商協會（ACEA）數據顯示，今年5月，特斯拉在歐盟的新車注冊量僅有8729輛，同比銳減40.5%，已連續5個月銷量下滑，在歐洲的市場份額已跌至1.2%；反觀中國市場，乘聯會最新數據顯示，特斯拉上海超級工廠第二季度交付19.1萬輛，環比增長10.98%。

資本市場的反應則頗為反常：盡管銷量下滑，數據公布當日特斯拉股價卻逆勢上漲5%，市值一夜大漲3450億元。這種反常邏輯背后，是投資者對其Robotaxi和全自動駕駛技術的押注。

6月底，特斯拉宣布完成全球首例“全程無人遙控的公共道路自動駕駛交付”，Model Y在30分鐘內穿越市區與高速公路抵達客戶家門。特斯拉CEO馬斯克“AI技術將在未來幾年內徹底改變世界”的宣言，成為支撐其萬億市值的核心底氣。

這場冰與火的碰撞，正在悄然重塑特斯拉的全球版圖。

特斯拉的“三重危機”

2025年二季度的交付數據背后，特斯拉潛藏著三大難以回避的危機。

顯然，市場對特斯拉新產品的期待已逐漸轉為失望。2024年一季度財報會上，馬斯克曾承諾將更新產品陣容，包括推出更便宜的經濟車型，最快將在2024年末或2025年初投產，這被視為特斯拉銷量增長的關鍵。

但2025年已過半，特斯拉在主流市場的車型仍只有Model 3和Model Y，產品結構固化問題集中爆發。兩款主力車型占總交付量的97.3%，而Model S/X及Cybertruck等高端車型僅貢獻1.04萬輛，同比腰斬50%，環比也有所下降。

曾被寄予厚望的Cybertruck深陷質量泥潭。自2023年投產至今已召回8次，硬件故障頻發，市場信任度受損。目前看來，Cybertruck的產銷量遠低于馬斯克設定的2025年年產25萬輛的目標，成了拖后腿的業務板塊。

此外，特斯拉的FSD正在全球范圍內遭遇監管挫折。雖然特斯拉不斷拓展FSD的測試范圍，但歐盟的監管要求較為復雜且繁瑣，馬斯克此前“2025年在歐洲推出FSD”的計劃遇阻；在中國市場，FSD落地同樣道阻且長。

更嚴峻的是，馬斯克深度參與政治及爭議言論，引發歐美市場的大規模抵制，消費者信任崩塌的影響比銷量下滑更致命。

與此同時，中國車企正在加速蠶食特斯拉在歐洲市場的份額。今年4月，比亞迪在歐洲的純電銷量首次超過特斯拉。若算上混動車型，比亞迪當月同比增速高達359%，大幅領先特斯拉。據英國研究機構Jato Dynamics統計，5月份，比亞迪在歐盟和英國市場的注冊量同比飆升397%。

比亞迪并非個例，今年5月歐洲新車注冊量前十的車企中，吉利、上汽兩家中國車企也上榜，其中，上汽1~5月在歐盟的新車注冊量大漲49.1%，小鵬汽車5月在歐銷量增速也高達350%。

受歐美市場業績拖累，負責特斯拉北美及歐洲的銷售和制造業務的奧米德·阿夫爾沙于近期離職。此后，歐美市場的銷售業務將由馬斯克親自掌管，而制造生產業務則將交由副總裁兼大中華區負責人朱曉彤負責。

中國市場：產銷新高與份額失守的拉鋸戰

當特斯拉在全球市場節節敗退時，上海超級工廠正成為其最堅固的“堡壘”。

數據顯示，今年二季度，特斯拉在中國市場共交付12.9萬輛，為特斯拉貢獻了34%的銷量——相當于每賣出三輛特斯拉，就有一輛由中國消費者買單。

這一依賴度在6月達到高峰：國內交付61,484輛，創季度單月新高，環比增長59%，同比微增3.7%。但亮眼數據難掩結構性隱憂：上半年特斯拉在中國市場累計銷量26.34萬輛，較2024年同期下降5.4%；市占率從2020年15%的峰值萎縮至7.6%。

特斯拉正承受著中國市場的“雙面壓力”：既受益于本土產業鏈紅利，又面臨本土品牌的激烈競爭。

曾經，特斯拉憑借產業鏈低成本優勢，在銷量與利潤上遙遙領先。但隨著價格戰的加劇，本土品牌迅速適應了激烈的市場競爭，并且在配置、用戶體驗和價格上趕超特斯拉。例如，極氪、小鵬、智己等品牌均推出了800V高壓平臺車型，激光雷達成為絕大多數國內車企的標配，智能座艙體驗的豐富性也直接碾壓了特斯拉的“毛坯房”。

在智駕領域，華為、小鵬等車企的技術已躋身第一梯隊，且訂閱價格更具優勢；金融政策上，近期蔚來等品牌推出“五年0息”，與特斯拉看齊。更關鍵的是，當同行普遍“加量不加價”時，特斯拉卻對Model 3的部分車型漲價1萬元，競爭力進一步削弱。

營銷生態的變革同樣沖擊著特斯拉。小米YU7上市一小時大定28.9萬單，小米汽車創始人雷軍稱“這個數字絕對創造了中國汽車工業的奇跡。”這款直接對標Model Y的車型，憑借高性價比和強勢營銷，正直接分流特斯拉用戶。

作為較早進入中國市場的純電汽車品牌，特斯拉在中國市場建立了較深刻的用戶心智，而這也是特斯拉目前在中國市場仍有較好銷量表現的原因。但隨著中國品牌的全面崛起，特斯拉面臨的挑戰愈發嚴峻。

曾經的行業顛覆者，正站在被顛覆的十字路口。留給特斯拉的轉型時間，已越來越少。