近日，LGT資本聯(lián)合領(lǐng)投了IDG資本5億美元的多資產(chǎn)接續(xù)基金，據(jù)悉該多資產(chǎn)接續(xù)基金包含一個由13項資產(chǎn)組成的分散化投資組合。作為中國頭部的風(fēng)險投資機構(gòu)之一，IDG資本近年來在S交易領(lǐng)域動作頻頻，且合作對手都是國際知名的資產(chǎn)管理機構(gòu)。

就該基金設(shè)立的最新進展，記者問詢IDG資本，對方表示不予置評。

LGT資本的合伙人Brooke Zhou評論道：“這次交易反映了亞太地區(qū)S市場日益增長的成熟度與規(guī)模。我們很高興能夠支持IDG資本構(gòu)建接續(xù)基金，為所有利益相關(guān)方實現(xiàn)了利益一致和長期價值。這筆交易的復(fù)雜性——涵蓋了在岸與離岸結(jié)構(gòu)以及多樣化的資產(chǎn)類別——展現(xiàn)了我們?nèi)騍市場平臺在動態(tài)市場中的執(zhí)行能力。”

公開資料顯示，LGT是一家領(lǐng)先的國際私人銀行與資產(chǎn)管理集團，逾90年來一直由列支敦士登王室家族全資控股，是歐洲的老牌金融機構(gòu)。LGT年報顯示，截至2024年12月31日，LGT為高凈值個人及機構(gòu)客戶管理的資產(chǎn)規(guī)模達3675億瑞士法郎（約合4611億美元）。該集團在全球30多個地區(qū)設(shè)有分支機構(gòu)，覆蓋歐洲、亞洲、美洲、澳洲及中東市場，員工總數(shù)超6000人。

來源：LGT年報

LGT也是中國境內(nèi)首批國際機構(gòu)投資者之一。其子公司LGT資本專注于私募投資、多元另類及分散化策略、可持續(xù)與影響力投資等多類別的方案，是業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的多重另類投資方案供應(yīng)商。總部位于瑞士，在澳大利亞、中國、日本、盧森堡、荷蘭、阿聯(lián)酋等地都設(shè)有辦事處。

LGT CEO列支敦士登王子馬克斯此前在接受媒體采訪時透露：LGT做的是典型的FOF基金（專門投資其他投資基金的基金），投資GP（普通合伙人）不僅是給出一個投資價格，更是投資價值。目前已經(jīng)和一批國內(nèi)的優(yōu)質(zhì)PE（私募股權(quán)投資基金）開展合作。

“當(dāng)我們投資中國GP時，我們更加看重其團隊，以及LGT集團與其的合伙關(guān)系。我認為，合伙關(guān)系比投資本身更為重要。當(dāng)然，我們除了為他們提供資本，讓他們尋求更好的投資機會之外，還會在他們有需要的時候提供指導(dǎo)和建議。” 馬克斯說。

他在2024年LGT年報寄語中也表示，我們持續(xù)貫徹長期發(fā)展戰(zhàn)略，在亞太及歐洲等新興與成熟市場同步拓展業(yè)務(wù)版圖，同時推動數(shù)字化轉(zhuǎn)型與投資能力升級。

在過往多年的發(fā)展歷程中，LGT資本利用自己作為母基金的優(yōu)勢，建立了數(shù)千個優(yōu)質(zhì)的GP和基金網(wǎng)絡(luò)，采用自上而下的策略，從歐洲、亞洲、美國等LGT所擅長的地域中選取最喜歡和最熟悉的資產(chǎn)。 “國際S交易巨頭”LGT資本作為本次交易的兩位聯(lián)合領(lǐng)投方之一，運用了其在構(gòu)建GP領(lǐng)投S交易和處理復(fù)雜跨基金結(jié)構(gòu)方面的深厚專業(yè)知識。

LP投顧創(chuàng)始人國立波表示，這筆交易不僅是亞太區(qū)S交易市場日趨成熟的標(biāo)志，更折射出私募股權(quán)投資新范式和中國市場未來的演變方向。傳統(tǒng)的GP主導(dǎo)型S交易，早期多聚焦于將原基金中表現(xiàn)優(yōu)異的“皇冠明珠”式明星資產(chǎn)轉(zhuǎn)移至接續(xù)基金，或者將單一基金剩余項目全部轉(zhuǎn)移至接續(xù)基金，以期獲得更高估值和長期回報。

他分析，IDG資本此次則選擇了“多資產(chǎn)”策略，涵蓋13項來自境內(nèi)外基金的多元化資產(chǎn)組合，表明GP對資產(chǎn)管理能力的高度自信，也能提供更廣泛的LP流動性解決方案，可以為原基金中更多LP提供退出機會，而不僅僅是針對少數(shù)持有“明星資產(chǎn)”的LP，同時還能更均衡的風(fēng)險分散。

具體來看，這筆交易涵蓋了“境內(nèi)和境外”的出售載體，這在S交易中屬于較高復(fù)雜度。這意味著IDG資本需要駕馭多重司法管轄與監(jiān)管框架、整合不同幣種和架構(gòu)的資產(chǎn)、還要吸引全球S交易買家。

“這種合作體現(xiàn)了IDG資本在全球范圍內(nèi)配置和盤活資產(chǎn)的能力，也反映出其資產(chǎn)組合對國際資本的吸引力。”國立波說。

校對：王錦程