今年上半年，上市銀行迎來機(jī)構(gòu)調(diào)研熱潮。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，19家A股上市銀行累計(jì)接待超千家機(jī)構(gòu)調(diào)研，市場關(guān)注度持續(xù)攀升。其中，寧波銀行、常熟銀行、杭州銀行成為“人氣王”，無論是調(diào)研機(jī)構(gòu)數(shù)量還是獲調(diào)研總次數(shù)均位居前列。

從上市銀行披露的調(diào)研內(nèi)容來看，“開門紅”信貸表現(xiàn)、分紅方案、信貸投放策略、資產(chǎn)質(zhì)量及凈息差成為機(jī)構(gòu)關(guān)注的重點(diǎn)內(nèi)容。

蘇商銀行特約研究員薛洪言向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，機(jī)構(gòu)密集調(diào)研上市銀行，反映出市場對(duì)銀行股投資關(guān)注度顯著提升。隨著銀行股估值修復(fù)至近年高位，機(jī)構(gòu)投資者普遍希望通過聚焦信貸投放、分紅方案和資產(chǎn)質(zhì)量三大核心領(lǐng)域，來驗(yàn)證銀行股“高股息+低估值”邏輯的可持續(xù)性。

信貸投放與分紅方案受關(guān)注

具體來看，上半年被調(diào)研的上市銀行中，寧波銀行、常熟銀行、杭州銀行被調(diào)研次數(shù)居前，分別為235次、192次、153次，調(diào)研的機(jī)構(gòu)數(shù)量分別為201家、144家、120家。

從上市銀行披露的調(diào)研內(nèi)容來看，今年機(jī)構(gòu)調(diào)研聚焦于銀行經(jīng)營核心領(lǐng)域，尤其對(duì)信貸投向布局與分紅方案給予高度關(guān)注。

在“開門紅”信貸投放方面，杭州銀行表示，該行開門紅活動(dòng)自去年底開始，得益于較為充足的信貸儲(chǔ)備，目前貸款投放情況好于去年同期，且自去年第四季度以來按揭貸款增長有較好表現(xiàn)。2025年，該行將在穩(wěn)步提升貸款占比的同時(shí)，持續(xù)優(yōu)化信貸投放結(jié)構(gòu)，資源向科創(chuàng)、實(shí)體制造業(yè)等戰(zhàn)略性板塊予以傾斜。

對(duì)于今年信貸投放進(jìn)展和規(guī)劃，齊魯銀行表示，該行緊跟國家和省市戰(zhàn)略部署，抓好貸款投放。一是繼續(xù)夯實(shí)對(duì)公業(yè)務(wù)戰(zhàn)略支柱作用，深入推進(jìn)對(duì)公產(chǎn)業(yè)專精研究，加大對(duì)新型制造業(yè)、重點(diǎn)基礎(chǔ)設(shè)施、科技創(chuàng)新、綠色金融、普惠金融等領(lǐng)域支持力度，發(fā)力優(yōu)質(zhì)客群，保持對(duì)公信貸投放穩(wěn)健增長。二是全面推進(jìn)零售“二次轉(zhuǎn)型”戰(zhàn)略，加大消費(fèi)貸款拓展力度，調(diào)優(yōu)個(gè)貸業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)；三是實(shí)施客戶分層分群，差異化匹配產(chǎn)品、授信策略、營銷渠道等，加大批量化、場景化獲客力度，推動(dòng)個(gè)貸業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展。此外，2025年一季度，該行貸款總額較年初增長6.09%，增量創(chuàng)歷年同期新高，全年信貸投放預(yù)計(jì)保持均衡增長。

同時(shí)，上市銀行的分紅方案也成為機(jī)構(gòu)關(guān)注焦點(diǎn)。重慶銀行表示，穩(wěn)定、可預(yù)期的股東回報(bào)是該行始終堅(jiān)持的策略，該行自H股上市以來連續(xù)11年保持較高現(xiàn)金分紅水平，自A股上市以來更是連續(xù)4年保持30%以上的高分紅比例。未來，該行將在符合監(jiān)管對(duì)資本相關(guān)指標(biāo)要求和滿足資本對(duì)全行高質(zhì)量發(fā)展有力支撐的前提下，制定合理、穩(wěn)定、可持續(xù)的分紅方案。

南京銀行也表示，該行自上市以來一直高度重視對(duì)投資者的合理投資回報(bào)，執(zhí)行持續(xù)、穩(wěn)定的利潤分配政策。該行2021年至2023年現(xiàn)金分紅逐年遞增，并在2024年首次實(shí)施了中期分紅。后續(xù)會(huì)進(jìn)一步研究分紅政策，在符合監(jiān)管要求并滿足公司正常生產(chǎn)經(jīng)營的資金需求情況下，從有利于公司高質(zhì)量可持續(xù)發(fā)展考慮，為投資者提供長期穩(wěn)定增長的投資回報(bào)。

資產(chǎn)質(zhì)量有望邊際改善

上市銀行資產(chǎn)質(zhì)量走勢與凈息差變化也是市場關(guān)注的一大焦點(diǎn)。綜合被調(diào)研的上市銀行態(tài)度看，多家銀行管理層對(duì)全年資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)定充滿信心，并圍繞穩(wěn)定凈息差推出系列舉措。

例如，常熟銀行表示，該行通過成立“風(fēng)險(xiǎn)運(yùn)營專班”和“不良清收專班”，持續(xù)深化貸款業(yè)務(wù)全流程精細(xì)化管控，構(gòu)建數(shù)字化風(fēng)控體系，有效提升風(fēng)險(xiǎn)管控精準(zhǔn)度，全面提升風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、評(píng)估和處置能力，該行有信心在下半年保持主要風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)平穩(wěn)運(yùn)行。

南開大學(xué)金融學(xué)教授田利輝向《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，在政策支持與數(shù)字化風(fēng)控的雙輪驅(qū)動(dòng)下，下半年銀行資產(chǎn)質(zhì)量有望邊際改善。同時(shí)，基建投資加碼、智能風(fēng)控普及將減少不良貸款的產(chǎn)生，預(yù)計(jì)銀行全年不良率將穩(wěn)中有降。

此外，在凈息差方面，多家銀行圍繞資產(chǎn)負(fù)債兩端協(xié)同發(fā)力。蘇州銀行表示，今年一季度末，該行凈息差1.34%，較2024年末下降4個(gè)基點(diǎn)，收窄幅度優(yōu)于行業(yè)平均水平。展望全年，該行將從資產(chǎn)和負(fù)債兩端綜合施策，更加積極主動(dòng)加強(qiáng)息差管理，通過量的合理增長和質(zhì)的有效提升，努力減緩息差收窄幅度。