7月24日，滬指盤中強(qiáng)勢震蕩上揚(yáng)，深證成指、創(chuàng)業(yè)板指漲超1%，續(xù)創(chuàng)年內(nèi)新高。截至收盤，滬指漲0.65%報3605.73點(diǎn)，深證成指漲1.21%報11193.06點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指1.5%報2345.37點(diǎn)，科創(chuàng)50、北證50指數(shù)均漲超1%，滬深北三市合計成交18742億元，較此前一日減少245億元。

中信證券表示，“反內(nèi)卷”政策強(qiáng)度不斷升級，有望成為持續(xù)投資主線。長期看，反內(nèi)卷需要全國統(tǒng)一大市場建設(shè)，優(yōu)化績效考核機(jī)制，讓中國企業(yè)實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量產(chǎn)能出海。短期看，當(dāng)前落地政策尚未全面出臺，整體仍處于交易預(yù)期階段，持倉相對出清的低位周期制造品種有望成為交易主線。

今日投資機(jī)會解析

創(chuàng)新藥獲多層次政策加持

2025年以來政府多次提出優(yōu)化藥品集采、支持創(chuàng)新藥等相關(guān)政策，同時商保創(chuàng)新藥目錄出臺在即，醫(yī)藥政策環(huán)境向好。第十一批國家藥品集采開始藥品信息填報工作，第十一批國家藥品集采規(guī)則和價格降幅有望得到優(yōu)化，反內(nèi)卷不再錨定最低價，嚴(yán)格管控質(zhì)量，科學(xué)選擇集采品種。機(jī)構(gòu)表示，2025年國家基本醫(yī)保目錄和商業(yè)健康保險創(chuàng)新藥品目錄調(diào)整啟動，本次國談最大的變化便是增設(shè)了商保創(chuàng)新藥目錄并與基本目錄形成“雙目錄”并行模式。商保創(chuàng)新藥目錄的定位有望成為高價值創(chuàng)新藥的緩沖平臺，同時支付端給予“三除外”支持，有望為創(chuàng)新藥在國內(nèi)打開商業(yè)化空間帶來助力。

光大證券認(rèn)為，醫(yī)保政策對創(chuàng)新藥的支持呈現(xiàn)“全鏈條、高強(qiáng)度”特征。“十四五”以來累計402種新藥納入醫(yī)保目錄，2024年創(chuàng)新藥醫(yī)保支出達(dá)2020年的3.9倍，年均增速40%，彰顯醫(yī)保基金對臨床價值突出的創(chuàng)新成果的快速接納。商業(yè)健康保險創(chuàng)新藥目錄的設(shè)立，更將為未進(jìn)入國家醫(yī)保目錄的創(chuàng)新藥提供補(bǔ)充支付通道，目前已有超100個藥品申報，預(yù)計將加速創(chuàng)新成果的商業(yè)化進(jìn)程。醫(yī)保政策的精準(zhǔn)調(diào)控正在重塑醫(yī)藥行業(yè)生態(tài)：集采“反內(nèi)卷” 清除低質(zhì)產(chǎn)能，為優(yōu)質(zhì)企業(yè)騰出市場空間，“價格戰(zhàn)”升級為“價值戰(zhàn)”；創(chuàng)新藥支持政策則為具備創(chuàng)新能力的企業(yè)打開成長天花板。

生豬高質(zhì)量發(fā)展會召開

7月23日，農(nóng)業(yè)農(nóng)村部召開推動生豬產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展座談會。會議要求進(jìn)一步完善有關(guān)政策舉措，堅決防止出現(xiàn)生產(chǎn)大起大落、價格大漲大跌，切實(shí)消除生豬產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的深層次制約，提升生豬產(chǎn)業(yè)綜合素質(zhì)和競爭力。

中信證券表示，官方持續(xù)引導(dǎo)行業(yè)產(chǎn)能調(diào)控，本次農(nóng)業(yè)部召開生豬產(chǎn)業(yè)座談會，進(jìn)一步強(qiáng)調(diào)產(chǎn)能調(diào)控及行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，后續(xù)政策不排除持續(xù)加碼，加速行業(yè)產(chǎn)能去化，繼續(xù)推薦養(yǎng)殖板塊，重點(diǎn)推薦盈利強(qiáng)兌現(xiàn)的，以及模式創(chuàng)新有增量的標(biāo)的。

其他影響市場的消息

兩部門：加大鄉(xiāng)村振興重點(diǎn)領(lǐng)域金融資源投入

近日中國人民銀行、農(nóng)業(yè)農(nóng)村部聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)金融服務(wù)農(nóng)村改革 推進(jìn)鄉(xiāng)村全面振興的意見》。提出綜合運(yùn)用貨幣、信貸等政策，推動金融機(jī)構(gòu)加大對鄉(xiāng)村振興領(lǐng)域資金投放。鼓勵金融機(jī)構(gòu)發(fā)行“三農(nóng)”、小微、綠色專項(xiàng)金融債券，支持符合條件的企業(yè)發(fā)行鄉(xiāng)村振興債券用于現(xiàn)代鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)、農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展，規(guī)范并優(yōu)化債券的資金投向和政策支持。綜合運(yùn)用風(fēng)險補(bǔ)償、貸款貼息、激勵獎補(bǔ)等方式，撬動金融資源投入鄉(xiāng)村振興。推動政府性融資擔(dān)保機(jī)構(gòu)發(fā)揮增信功能，支持“三農(nóng)”等經(jīng)營主體融資。

國資委：加強(qiáng)重組整合 推動國有資本優(yōu)化配置

7月23日至24日，國務(wù)院國資委在北京舉辦地方國資委負(fù)責(zé)人研討班。會議要求，高質(zhì)量完成國有企業(yè)改革深化提升行動，高起點(diǎn)謀劃下一步改革舉措，著力打造創(chuàng)新領(lǐng)先、功能突出、治理高效、充滿活力的現(xiàn)代新國企。要緊緊圍繞“三個集中”，優(yōu)化國有資產(chǎn)增量投向，調(diào)整存量結(jié)構(gòu)，帶頭抵制“內(nèi)卷式”競爭，加強(qiáng)重組整合，推動國有資本優(yōu)化配置，形成新的國有資本布局結(jié)構(gòu)。要堅持“兩個一以貫之”，推動公司治理更加科學(xué)規(guī)范、市場化經(jīng)營機(jī)制更加靈活高效、企業(yè)管理更加與時俱進(jìn)，形成新的國有企業(yè)治理和經(jīng)營機(jī)制。

國家數(shù)據(jù)局召開推動地方數(shù)據(jù)集團(tuán)創(chuàng)新發(fā)展專題座談會

為推動地方數(shù)據(jù)集團(tuán)創(chuàng)新發(fā)展，服務(wù)全國一體化數(shù)據(jù)市場培育建設(shè)，7月23日，國家數(shù)據(jù)局組織召開座談會。會議強(qiáng)調(diào)，地方數(shù)據(jù)集團(tuán)要聚焦主責(zé)主業(yè)，明確功能定位，提升服務(wù)能力，做大做強(qiáng)數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)。要發(fā)揮創(chuàng)新引領(lǐng)作用，敢于先行先試，繁榮產(chǎn)業(yè)生態(tài)。要在數(shù)據(jù)管理部門的指導(dǎo)下，解決數(shù)據(jù)資源開發(fā)利用的堵點(diǎn)難點(diǎn)，形成共促全國一體化數(shù)據(jù)市場發(fā)展合力。要加強(qiáng)行業(yè)高質(zhì)量數(shù)據(jù)集建設(shè)，服務(wù)人工智能發(fā)展。

上海將發(fā)放智能網(wǎng)聯(lián)汽車示范運(yùn)營牌照

據(jù)報道，繼2024世界人工智能大會發(fā)布首批無駕駛?cè)酥悄芫W(wǎng)聯(lián)汽車示范應(yīng)用許可后，上海將于2025世界人工智能大會期間發(fā)放智能網(wǎng)聯(lián)汽車示范運(yùn)營牌照。相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，去年上海發(fā)放示范應(yīng)用牌照，意味著Robotaxi可以上路測試，但不能運(yùn)營收費(fèi)；今年上海發(fā)放示范運(yùn)營牌照，意味著公眾可以在服務(wù)范圍內(nèi)打到Robotaxi。