中泰證券研報表示，在二季度行業(yè)輪動背景下，基金對行業(yè)龍頭的配置呈現(xiàn)鮮明結(jié)構(gòu)變化。通信、非銀金融、傳媒、農(nóng)林牧漁、美容護理五大行業(yè)實現(xiàn)顯著加倉，而鋼鐵、煤炭、地產(chǎn)、社會服務(wù)與食品飲料對應(yīng)行業(yè)則大幅減持。當前基金調(diào)倉方向清晰，建議重點關(guān)注以下四條主線：1、AI擴散下的通信與硬件上游。AI資本開支成為新階段主驅(qū)動，有望帶動上游板塊業(yè)績景氣度延續(xù)至下半年，具備較強業(yè)績兌現(xiàn)能力。2、非銀金融板塊。在資本市場功能強化背景下，非銀板塊有望實現(xiàn)估值修復(fù)與業(yè)績回暖的共振。3、港股新消費主線。資金二季度聚焦消費結(jié)構(gòu)亮點，寵物、玩具、情緒消費等細分賽道受益于單身經(jīng)濟與年輕人需求變化，成為新一輪港股重倉配置的重要方向。4、國防軍工等安全主線。軍工板塊兼具政策支持、訂單增長與中報業(yè)績改善預(yù)期，具備中期配置價值。