基建、資源兩大主線狂飆。

A股今日（7月22日）延續強勢，滬指、創業板指續創年內新高；港股寬幅震蕩，恒生指數漲0.54%，站上25000點整數關口。

具體來看，在基建、資源、釀酒等板塊的帶動下，A股市場再度走高，三大股指全線拉升。截至收盤，滬指漲0.62%報3581.86點，深證成指漲0.84%報11099.83點，創業板指漲0.61%報2310.86點，科創50指數漲0.83%，北證50指數漲0.45%，滬深北三市合計成交19290億元，較此前一日增加逾2000億元。

市場整體較為活躍，基建、資源板塊躍升為當前市場最強主線，雅江水電概念再度爆發，五新隧裝、鐵拓機械、基康技術連續兩日漲停，續創新高；煤炭、鋼鐵、有色等板塊聯袂拉升，山西焦煤、昊華能源、山煤國際、方大特鋼等漲停，柳鋼股份斬獲4連板；酒類股發力走高，山西汾酒、迎駕貢酒等漲超5%；軍貿概念活躍，華伍股份20%漲停，長城軍工再創新高；值得注意的是，上緯新材連續10日漲停，刷新了A股“20cm”個股的連板紀錄。近日6連板的蘭生股份尾盤漲停，午后上演“地天板”。

港股方面，恒生指數、恒生科技指數盤中均一度翻綠，截至收盤，恒生指數漲0.54%，恒生科技指數漲0.38%。海螺材料科技漲近14%，贛鋒鋰業、兗礦能源漲約9%；華新水泥跌逾15%，東北電氣跌逾7%。

雅江水電概念火爆

雅江水電概念今日再度爆發，截至收盤，五新隧裝、基康技術、鐵拓機械等連續兩日漲停，續創歷史新高；鐵建重工、筑博設計、冠龍節能、中國電建、中國能建、海螺水泥等均漲停。

消息面上，近日國務院批準成立組建新央企雅江集團，以保障雅下水電工程順利建設運營，同時雅江下游水電工程正式開工。

據悉，雅魯藏布江下游水電工程位于西藏自治區林芝市，工程主要采取截彎取直、隧洞引水的開發方式，建設5座梯級電站，總投資約1.2萬億元；工程電力以外送消納為主，兼顧西藏本地自用需求；工程總裝機容量達6000萬—8100萬千瓦，年發電量3000億千瓦時，相當于3個三峽電站。

中信建投證券認為，該工程位于雅魯藏布江下游地區，總投資約1.2萬億元，是西藏年總投資金額的6倍，對拉動西部基建開發、推進清潔能源建設和水電開發具有重大意義。雅下水電工程體量大、難度高，約為2024年我國全年水利投資的88.7%，預計水利水電建設、隧道掘進/盾構、民爆、電力設備、地基處理、建材等多方面企業均將受益。

資源股強勢

煤炭板塊盤中大幅走高，截至收盤，山西焦煤、昊華能源、潞安環能、山煤國際、晉控煤業等漲停，中煤能源漲超9%。

據證券時報·券商中國消息，今日一則傳聞在市場刷屏：國家能源局綜合司發布關于組織開展煤礦生產情況核查促進煤炭供應平穩有序的通知。據該傳聞，對違規下達超公告產能生產計劃及相關經濟指標、生產計劃安排不合理的，要立即予以糾正，責令企業集團公司和煤礦按照有關規定科學安排生產，持續規范經營管理。停產煤礦在完成調整生產計劃、采掘布置、人員安排等方面整改后，嚴格按照復工復產相關程序恢復生產。目前，尚無官方證實上述通知是否屬實。

此外，焦炭第二輪提價潮起，市場預期或將在本周落地。本周主產區煤礦產量環比略有收縮，進口方面蒙煤通關恢復，下游采購積極性回升。中國煤炭資源網數據顯示，樣本煤礦原煤產量周環比下降2.65萬噸至1227.88萬噸，產能利用率周環比下滑0.18%至85.43%。

機構表示，當前動力煤市場呈現“旺季需求主導、供給結構性收緊”的特征，受全國多地持續高溫影響，價格在高溫驅動下穩步上漲，迎峰度夏期間，預計短期煤價仍有上漲空間、維持偏強震蕩。煉焦煤方面，在暴雨天氣影響下，煤礦產量恢復緩慢，“反內卷”政策和下游階段性補庫需求，以及焦炭首輪提漲下，煉焦煤價格仍有繼續上漲的可能。

鋼鐵板塊亦走強，截至收盤，方大特鋼、西寧特鋼漲停，柳鋼股份斬獲4連板，大中礦業、八一鋼鐵漲超7%。

機構表示，鋼鐵反內卷行動在即，催化行業供給側改革，加速產能調控。中長期來看，普鋼龍頭企業有望受益于行業供需格局的改善。

信達證券指出，雖然鋼鐵行業現階段面臨供需矛盾突出等困擾，行業利潤整體下行，但伴隨系列“穩增長”政策縱深推進，鋼鐵需求總量有望在房地產筑底企穩、基建投資穩中有增、制造業持續發展、鋼鐵出口高位等支撐下保持平穩甚至邊際略增，反觀平控政策預期下鋼鐵供給總量趨緊且產業集中度持續趨強，鋼鐵行業供需總體形勢有望維持平穩。與此同時，經濟高質量發展和新質生產力宏觀趨勢下，特別是受益于能源周期、國產替代、高端裝備制造的高壁壘高附加值的高端鋼材有望充分受益。

酒類股反彈

酒類股盤中發力上揚，截至收盤，山西汾酒、迎駕貢酒漲超5%，今世緣、古井貢酒、酒鬼酒等漲超3%。

國信證券表示，近日股息率具備吸引力的龍頭估值持續修復。情緒面看，積極性政策預期升溫，白酒板塊整體超跌修復，順周期屬性較強的標的表現更好；同時股息率具備吸引力的龍頭獲得資金增配。基本面看，需求壓力仍然較大，第二季度業績表現預計平淡，酒企更注重市場健康度，短期仍將以去庫存、促動銷為主要工作，中長期更加重視消費者和消費場景培育，積極布局國際化和年輕化。

校對：祝甜婷